Ferramentas do Fed: solicitações da Reserva

A função mais importante que o Fed tem é administrar a economia e o dinheiro dos Estados Unidos. Controlar a taxa de inflação e manter os empregos e a produção não são tarefas fáceis. O Fed tem algumas cartas bem fortes na manga para influenciar a economia de um país inteiro - especialmente do tamanho dos Estados Unidos. O Fed tem de ser capaz de afetar a taxa na qual os bancos de consumidores e as instituições financeiras criam o dinheiro do "talão de cheques" para os clientes por meio dos empréstimos concedidos e investimentos oferecidos. Eles fazem isso para influenciar as taxas de juros a curto prazo e a quantidade de dinheiro em circulação.

Mas como se faz isso? O Fed usa três ferramentas:

• a requisição da reserva
• a taxa de dedução de juros
• operações no mercado aberto

A requisição da reserva
Para combater os problemas de insuficiência nas reservas de dinheiro (e a impossibilidade de pagar aos depositantes) enfrentados antes da criação do Fed, os bancos atualmente têm posto uma certa quantia de dinheiro na "reserva". O balancete de reserva que os bancos devem manter é comumente uma porcentagem de seu rendimento total, baseado ou não em juros (atualmente, de 3 a 10% nos Estados Unidos). Em outras palavras, a quantia da reserva necessária de um banco flutuará dependendo do total de suas contas. A reserva é muito importante porque ajuda a garantir que o banco sempre será capaz de dar seu dinheiro quando você precisar dele.

Essa porcentagem de reservas necessárias afeta diretamente quanto dinheiro eles podem "criar" em suas economias locais por meio de empréstimos e investimentos. É essa conexão entre a quantia de reserva necessária e a quantia que um banco pode emprestar que permite ao Fed influenciar a economia. Se a necessidade da reserva aumenta, então os bancos têm menos dinheiro para emprestar e isso terá o efeito de restringir a oferta de dinheiro. Se a necessidade de reserva diminui, então os bancos têm mais dinheiro para emprestar.

O dinheiro da reserva é usado para processar cheques e pagamentos eletrônicos por meio do Federal Reserve e para cobrir os fluxos inesperados de dinheiro. Essas reservas podem ser consideradas como "dinheiro na mão", como um balancete reserva no banco regional do Fed ou ambos.

Embora o Fed tenha poder para isso, mudar a quantidade de dinheiro da reserva que um banco precisa ter pode afetar drasticamente a economia; por essa razão, essa ferramenta raramente é usada. O Fed altera com mais freqüência a oferta de reservas disponíveis comprando e vendendo garantias, o que seriam como certificados de posse de valores. Quando o Fed vende garantias, ele reduz a oferta das reservas dos bancos. Isso faz com que as taxas de juros subam. Quando o Fed compra garantias, aumenta a oferta das reservas dos bancos. Isso faz que as taxas de juros caiam.

Toda essa compra e venda é referida como operações de mercado aberto (discutido abaixo).

No caso de a oferta de dinheiro de um banco cair abaixo da quantia de reserva necessária, esse banco pode tomar emprestado de outro banco ou do Fed. Se ele toma emprestado da reserva excedente de outro banco, então o empréstimo acontece em um mercado financeiro privado chamado de mercado federal de fundos. A taxa de juros do mercado federal de fundos, chamada de taxa de fundos, se ajusta de acordo com a oferta e a demanda das reservas.

Se um banco escolhe tomar emprestado os fundos de reserva de emergência de um banco regional do Fed, então ele paga uma taxa de juros chamada de taxa de dedução de juros.